Геополитическая нестабильность и ее влияние на мировые рынки в 2025 году

Геополитические риски сохраняются несмотря на усилия американской администрации

Несмотря на активные попытки новой администрации Белого дома стабилизировать международную обстановку, на глобальной арене по-прежнему сохраняется множество очагов геополитической напряженности. 

Эти факторы не только взвинчивают настроение инвесторов и трейдеров, но и усиливают спрос на драгоценные металлы и другие активы, считающиеся «безопасными гаванями» в нестабильные периоды. Эксперты рынка всё чаще призывают диверсифицировать инвестиционные портфели и быть осторожнее с вложениями в государственные облигации США, учитывая существующие риски.

Основные очаги напряженности и их экономические последствия

В числе ключевых проблемных регионов — Ближний Восток, где ситуация остаётся сложной и в 2025 году. Ожидается, что вспышки насилия и конфликты сохранятся как минимум на ближайшие два года, с риском обострения в период 2026–2028 годов. Наиболее уязвимыми странами являются Иран, Израиль, Ливан и Сирия, которые могут стать непосредственными участниками конфликтов. В случае эскалации рассчитывать стоит на влияние этой нестабильности на мировые цены на энергоносители. Особенно критическим фактором является возможная блокада Ормузского пролива — важнейшей транспортной артерии для нефти и СПГ, что может привести к краткосрочному скачку цен на нефть до отметок $90–100 за баррель.

Кроме нефти, возможны перебои и с поставками природного газа, особенно сжиженного, учитывая, что порядка 20% глобального экспорта СПГ приходится на Катар — страну, экспорт которой напрямую зависит от безопасности Ормузского пролива. Это существенно усложняет прогнозирование цен и поставок на глобальном рынке газа.

Помимо этого, сохраняется напряженность вокруг морских путей: продолжающиеся сложности в районе Суэцкого канала вынуждают судоходные компании менять маршруты на более длинные и дорогостоящие пути вокруг юга Африки, что влечет за собой удлинение сроков доставки примерно на две недели и рост транспортных издержек. Все это усиливает инфляционное давление и способствует дальнейшей региональной фрагментации мировой экономики.

Отдельного внимания заслуживают события в Южно-Китайском море, где в начале апреля 2025 года произошла серия инцидентов между военно-морскими силами Китая и Филиппин. В частности, 6 апреля столкновение у острова Капонес переросло в попытки абордажа, что осложнило ситуацию в регионе. Эти события случились после визита министра обороны США Пита Хегсета в Манилу, где подтвердили стратегический военный альянс и необходимость сдерживания китайской экспансии. Позиция Китая вызвала серьезный ответ, связанный не только с территориальными претензиями, но и с вопросом Тайваня.

Финансовые рынки и перспективы золота на фоне неопределенности

Одним из главных финансовых инструментов, чувствительных к геополитической ситуации, остается золото. Несмотря на небольшую коррекцию после периода перекупленности, цена на золото за последний год выросла более чем на 40%. В апреле 2025 года стоимость тройской унции превысила отметку в $3500, что стало рекордом с поправкой на инфляцию доллара и сравнимо с максимумом начала 1980-х годов.

Основной драйвер роста — сохраняющаяся геополитическая неопределенность и изменчивость торговой политики США, что поддерживает интерес инвесторов к драгоценным металлам как к стабильному активу в кризисные периоды. Центральные банки также активизировали покупки золота: с 2022 года их закупки ежегодно превышают 1000 тонн — более чем вдвое по сравнению с предыдущим десятилетием. В числе ведущих покупателей — Польша, Турция, Индия, Азербайджан и Китай.

Вместе с тем ожидания относительно снижения процентных ставок Федеральной резервной системы оказались завышены. По данным инструмента Fedwatch, на июнь 2025 года вероятность снижения на 0,25% оценивается в 12%, на июль — в 40%. 

Инвесторы ждут ключевых данных по инфляции в США, чтобы определить дальнейшую динамику ставок и, соответственно, цены на драгоценные металлы.

В пользу азиатских экономик говорит недавнее снижение цен на нефть до уровня ниже $60 за баррель. Несмотря на некоторое увеличение импорта нефти в регион, экономическая неопределенность ограничивает рост спроса. Индия, например, продолжает диверсифицировать закупки — как из США, так и из России, где цена сорта Urals удерживается ниже $65 за баррель, что стимулирует накопления запасов сырья.

В США одновременно обсуждаются предложения по наращиванию стратегического нефтяного резерва (SPR), что косвенно указывает на ожидание стабилизации цен. Законопроект предусматривает выделение свыше $1,3 млрд на пополнение запасов и их техническое обслуживание, а также отмену мандата на сокращение SPR с перенаправлением средств на климатические инициативы.

Наконец, на курс российского рубля влияет целый комплекс факторов, включая улучшение показателей внешней торговли и слабость индекса доллара, который достиг минимальных значений с сентября 2024 года. 

Вместе с тем сохраняются риски бюджетного дефицита, который Министерство финансов РФ допускает увеличить до более 3 трлн рублей в 2025 году — существенно превысив первоначальные планы.